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瑞信首予中国电子游戏官网跑赢大市评级

2016-01-25

阿思达克

  瑞信发表研究报告,首予中国电子游戏官网(02799.HK)“跑赢大市”评级,目标价3.59元,反映市盈利7倍及市账率1.07倍。

  瑞信料,公司15-17年的纯利年复合增长率为20%,资产回报率为2.4%,股本回报率约20%,主因不良资产业务及金融服务业务表现强劲。

  该行估计,在未来2年,传统不良资产业务的收入增长年复合增长率可达60%,主因银行资产压力,令其需售出不良资产。

  不过,该行指,需留意房地产市场的占比过多;来自银行、借贷及信托业务的周期性风险;以及资本市场进一步调整。